摘要:就在2018年1月开业,他打破了近三十年,几乎记录了美国IPO市场的资本,即使月份通常是淡季IPO,而美国2017年的税制改革已经推迟了一些企业上市过程。在这些公司在美国上市,大多数人一个值得关注的是颠覆了音乐产业瑞典公司Spotify的,还是在上市开辟了一条颠覆华尔街承销商没有“直接上市”之路的过程。美国IPO的揭幕战,破纪录的月份金融数据公司Dealogic的数据显示,在2018年一月美国达成了18家新上市公司共约90十亿$上调,新股发行从一开始,从90年代中期的跟踪数据,一些公司数据10

只是在2018年1月开业,他打破了近三十年,几乎记录了美国IPO市场的资本,即使一月通常是淡季IPO,而美国2017年的税制改革已经推迟了一些企业上市过程。在这些公司在美国上市,大多数人一个值得关注的是颠覆了音乐产业瑞典公司Spotify的,还是在上市开辟了一条颠覆华尔街承销商没有“直接上市”之路的过程。

美国IPO的揭幕战,在一月份创纪录

金融数据公司Dealogic的数据显示,在2018年一月在美国达到了18家新上市公司总计约$ 90十亿,这是最强的提出IPO以来开始从数据公司90年代中期,几十年来IPO融资的年度开门红跟踪数据。据报道,最后记录在2014年1月,12个单市场,提高了5 $。3十亿。

至2月,在美国科技公司上市是暗流涌动,该公司已经提交了上市申请,也没有令人信服的科技公司麒麟短缺。截至今年2月底,已披露的招股说明书(试行)的上市公司,这两个熟悉的小米生态链企业中国水稻技术,奇艺百度的爱,和在线职业教育公司,“尚德”,以及著名的麒麟云存储公司Dropbox和最热的全球数字音乐公司Spotify的。

2月8日,小米水稻技术生态链的企业,中国成功登录纽交所,正在准备阵列之前,小米的一个很好的上市。

2月23日,无锡尚德的招股说明书提交申请在纽交所上市。

2月27日,爱奇艺招股书提交申请在纽交所上市。

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2月28日,瑞典数字音乐公司Spotify的申请公开了在纽约证券交易所上市招股说明书。

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显然,资本市场上市的美国高科技企业的步伐已经开始加速,中国背景的科技公司是最重要的力量之一。

在美国上市的高科技公司有望大幅增长,高管预计美林TMT资本市场业务,在2018年说,IPO上升到今年的50多从去年开始,38在2018年左右的美国科技公司的数量,至2019年将继续增加。据统计,2017年美国IPO的数量同比增长50%,至160,融资总额为$ 35十亿,几乎增加了一倍2016。

Spotify的推出脚踢关注赞助创新的方式来市场

上市考生登陆美国资本市场,Spotify和向市场推出最引人注目的,一个伟大的颠覆之后,在播放过程中音乐产业仍是在纽约证券交易所上市场子华尔街姿势创新方式。上市的主要Spotify的技术的S。一个。公司是一家在卢森堡注册。

不像IPO的其他公司,公司采取了“直接向市场”的模式,即不发行新股,只需登记现有股份,那么你就可以在资本市场上自由交易。换句话说,Spotify的其实并不是一家上市公司发行新股,而是现有股东提供流动性,使投资者可以卖出持有的公司的股份在公开市场。

与传统的IPO大不同的是,上市公司的上市公司(注册现有的)股票踢开作为赞助商经纪人/投资银行,创新使用的非公开发行承销方式。

在没有投资银行的承销商,这意味着上市没有一个传统的“累计投标询价”(累计投标)过程中,按照机构投资者传统的承保处理承销商的问题,发展的实际需要,IPO价格,由承销商开始按照本次发行股份的价格向社会公众股股东出售,该公司成功发行(如超额认购),按常抽成的方式承销商获得高中介费,而且似乎更成功(例如,低价格的超额认购,其实,在这种情况下,公司吃哑巴亏),承销商的成本越高。

Spotify的踢承销商承销,以避免发行价格,并允许该公司创办人吃亏,同时节省了大量的经纪费用,但由于缺乏这样的机制将意味着承销商没有列出的传统开放价格发现机制。

在纽约证券交易所,这家瑞典公司聘请摩根士丹利担任财务顾问,以确定在咨询过程中在纽交所的开盘价指定做市商。在纽交所上市开盘价将收集基于买入和卖出的经纪公司订单确定,付出代价的唯一比赛,并在纽约证券交易所出售。指定赞助商决定根据这些订单股票的开盘价。

然而,摩根士丹利为财务顾问,而不是作为建账进行的赞助商,所以定价的簿记建档机制,做市商/参考信息下它不能提供依据。此外,之前市场打开了,也不是承销商出售股份给公众首次公开发行价,这可能会对按照从经纪公司收集的间隔范围内买入和卖出的订单在纽交所的影响。

不是承销商,开盘股价波动会做?

换句话说,本次公开发行股票价格和交易量很可能面临比传统的承销IPO更加波动的风险。?

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Spotify的招股书披露,在非公开市场2017年的公司的股价区间为37.5-125 $,和2018年截至2月22日的价格区间之间为$ 99-132之间。但两者的价格区间将腾讯音乐和Spotify之间(相互)投资排除在外娱乐集团。

2017年12月腾讯公司和它的音乐娱乐集团和Spotify之间达成相互股权投资,其中包括两个分别的数字音乐平台,现金收购了对方的少数股权; 此外,也腾讯转换的键为股票后获取来自现有股东股Spotify的,这些Spotify的股由高级转换债券持有者将转移到腾讯。

Spotify的在其上的交易与腾讯的会计处理为敞篷。腾讯和腾讯音乐娱乐集团自2017年12月15日,承诺不将股份三年内转让的Spotify,除了这家公司有没有约定或者类似的锁定限制转让的其他股东,更多的股东可以注册在转让股份成交供应和需求在证券交易所将有显著的影响。

据传,腾讯与婚姻Spotify的音乐娱乐集团也可能是在2018年同美国市场。

总之,Spotify的踢承销商消除价格后顾之忧承销较低,可以节省大量的承销费用,但该公司的股价波动在所难免的表现更加关注,如果在股市的成功并不剧烈波动,必须有更多的材料麒麟意志考虑这种直接的方式推向市场,更经济地提供退出渠道,为股东奋力期待投资者和员工等的市场退出。

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